Epoksi propanın toplam üretim kapasitesi yaklaşık 10 milyon tondur!

Geçtiğimiz beş yılda, Çin'deki epoksi propan üretim kapasitesi kullanım oranı çoğunlukla %80'in üzerinde kalmıştır. Ancak, 2020'den bu yana üretim kapasitesi dağıtım hızı hızlanmış ve bu da ithalat bağımlılığında bir azalmaya yol açmıştır. Gelecekte, Çin'de yeni üretim kapasitesinin eklenmesiyle epoksi propanın ithalat ikamesini tamamlayacağı ve ihracat arayışına girebileceği beklenmektedir.

Luft ve Bloomberg'in verilerine göre, 2022 sonu itibarıyla küresel epoksi propan üretim kapasitesi yaklaşık 12,5 milyon ton olup, ağırlıklı olarak Kuzeydoğu Asya, Kuzey Amerika ve Avrupa'da yoğunlaşmıştır. Bunlar arasında Çin'in üretim kapasitesi 4,84 milyon tona ulaşmış olup, yaklaşık %40'ını oluşturarak dünyada ilk sırada yer almıştır. 2023 ile 2025 yılları arasında yeni küresel epoksi propan üretim kapasitesinin yıllık %25'in üzerinde bir büyüme oranıyla Çin'de yoğunlaşması beklenmektedir. 2025 yılı sonunda Çin'in toplam üretim kapasitesi 10 milyon tona yaklaşacak ve küresel üretim kapasitesi %40'ın üzerinde bir orana sahip olacaktır.

Talep açısından, Çin'deki epoksi propanın alt akışı esas olarak polieter poliollerin üretimi için kullanılıyor ve %70'in üzerinde bir orana sahip. Ancak, polieter polioller aşırı kapasite durumuna girdi, bu nedenle daha fazla üretimin ihracat yoluyla sindirilmesi gerekiyor. Yeni enerji araçlarının üretimi, mobilya perakendeciliği ve ihracat hacmi ile geçen yılın aynı dönemine kıyasla propilen oksit için kümülatif görünür talep arasında yüksek bir korelasyon bulduk. Ağustos ayında, mobilyaların perakende satışları ve yeni enerji araçlarının kümülatif üretimi iyi performans gösterirken, mobilyaların kümülatif ihracat hacmi yıllık bazda düşmeye devam etti. Bu nedenle, mobilya iç talebinin ve yeni enerji araçlarının iyi performansı, kısa vadede epoksi propan talebini yine de destekleyecektir.

Stiren üretim kapasitesinde önemli artış ve yoğunlaşan rekabet

Çin'deki stiren endüstrisi, yüksek düzeyde piyasa liberalizasyonu ve belirgin bir endüstri giriş engeli olmamasıyla olgun bir aşamaya girmiştir. Üretim kapasitesinin dağılımı esas olarak Sinopec ve PetroChina gibi büyük işletmelerin yanı sıra özel işletmeler ve ortak girişimlerden oluşmaktadır. 26 Eylül 2019'da stiren vadeli işlemleri Dalian Emtia Borsası'nda resmen listelenmiş ve işlem görmüştür.

Yukarı ve aşağı akış endüstriyel zincirinde önemli bir bağlantı olarak stiren, ham petrol, kömür, kauçuk, plastik ve diğer ürünlerin üretiminde önemli bir rol oynar. Son yıllarda Çin'in stiren üretim kapasitesi ve çıktısı hızla büyüdü. 2022'de Çin'deki stirenin toplam üretim kapasitesi, bir önceki yıla kıyasla 3,09 milyon ton artışla 17,37 milyon tona ulaştı. Planlanan cihazlar programa göre devreye alınabilirse, toplam üretim kapasitesi 4,3 milyon ton artışla 21,67 milyon tona ulaşacak.

2020-2022 yılları arasında Çin'in stiren üretimi sırasıyla 10,07 milyon ton, 12,03 milyon ton ve 13,88 milyon tona ulaştı; İthalat hacmi sırasıyla 2,83 milyon ton, 1,69 milyon ton ve 1,14 milyon tondur; İhracat hacmi sırasıyla 27000 ton, 235000 ton ve 563000 tondur. 2022'den önce Çin net bir stiren ithalatçısıydı, ancak Çin'de stirenin kendi kendine yeterlilik oranı 2022'de %96'ya kadar ulaştı. 2024 veya 2025 yılına kadar ithalat ve ihracat hacminin dengeye ulaşması ve Çin'in net bir stiren ihracatçısı olması bekleniyor.

Aşağı akış tüketimi açısından, stiren esas olarak PS, EPS ve ABS gibi ürünlerin üretiminde kullanılır. Bunlar arasında PS, EPS ve ABS'nin tüketim oranları sırasıyla %24,6, %24,3 ve %21'dir. Ancak, PS ve EPS'nin uzun vadeli kapasite kullanımı yetersizdir ve son yıllarda yeni kapasite sınırlı kalmıştır. Buna karşılık, ABS, yoğun üretim kapasitesi dağılımı ve önemli endüstri karları nedeniyle talebi istikrarlı bir şekilde artırmıştır. 2022 yılında, yurt içi ABS üretim kapasitesi 5,57 milyon tondur. Yurt içi ABS, sonraki yıllarda üretim kapasitesini yılda yaklaşık 5,16 milyon ton artırarak, yılda toplam 9,36 milyon ton üretim kapasitesine ulaşmayı planlıyor. Bu yeni cihazların üretimi ile birlikte, ileride ABS tüketiminin aşağı akış stiren tüketimindeki oranının kademeli olarak artması bekleniyor. Planlanan alt üretim başarıyla gerçekleştirilebilirse, 2024 veya 2025 yılında ABS'nin, EPS'yi geçerek stirenin en büyük alt üretim ürünü olması bekleniyor.

Ancak, yerel EPS pazarı, belirgin bölgesel satış özellikleriyle aşırı arz durumuyla karşı karşıyadır. COVID-19, devletin gayrimenkul pazarına ilişkin düzenlemeleri, ev aletleri pazarından politika temettülerinin çekilmesi ve karmaşık makro ithalat ve ihracat ortamından etkilenen EPS pazarının talebi baskı altındadır. Bununla birlikte, bol miktarda stiren kaynağı ve çeşitli kaliteli mallara yönelik yaygın talep ve nispeten düşük endüstri giriş engelleri nedeniyle, yeni EPS üretim kapasitesi başlatılmaya devam etmektedir. Ancak, aşağı yönlü talep büyümesini karşılamada zorluk yaşanması zemininde, yerel EPS endüstrisindeki "geri dönüş" olgusu tırmanmaya devam edebilir.

PS pazarına gelince, toplam üretim kapasitesi 7,24 milyon tona ulaşmış olsa da, PS önümüzdeki yıllarda yaklaşık 2,41 milyon ton/yıl yeni üretim kapasitesi ekleyerek toplam üretim kapasitesini 9,65 milyon ton/yıl'a çıkarmayı planlıyor. Ancak, PS'nin zayıf verimliliği göz önüne alındığında, birçok yeni üretim kapasitesinin zamanında üretime başlamasının zor olacağı ve durgun alt akış tüketiminin aşırı arz baskısını daha da artıracağı bekleniyor.

Ticaret akışları açısından, geçmişte Amerika Birleşik Devletleri, Orta Doğu, Avrupa ve Güneydoğu Asya'dan gelen stiren Kuzeydoğu Asya, Hindistan ve Güney Amerika'ya akıyordu. Ancak 2022'de ticaret akışlarında bazı değişiklikler oldu ve ana ihracat hedefleri Orta Doğu, Kuzey Amerika ve Güneydoğu Asya olurken, ana giriş alanları Kuzeydoğu Asya, Hindistan, Avrupa ve Güney Amerika oldu. Orta Doğu bölgesi, ana ihracat yönleri Avrupa, Kuzeydoğu Asya ve Hindistan'ı içeren dünyanın en büyük stiren ürünleri ihracatçısıdır. Kuzey Amerika, dünyanın ikinci büyük stiren ürünleri ihracatçısıdır ve ABD tedarikinin çoğu Meksika ve Güney Amerika'ya ihraç edilirken, geri kalanı Asya ve Avrupa'ya gönderilmektedir. Singapur, Endonezya ve Malezya gibi Güneydoğu Asya ülkeleri de esas olarak Kuzeydoğu Asya, Güney Asya ve Hindistan'a belirli stiren ürünleri ihraç etmektedir. Kuzeydoğu Asya, dünyanın en büyük stiren ithalatçısıdır ve ana ithalatçı ülkeler Çin ve Güney Kore'dir. Ancak, son iki yılda, Çin'in stiren üretim kapasitesinin sürekli yüksek hızlı genişlemesi ve uluslararası bölgesel fiyat farkındaki büyük değişikliklerle birlikte, Çin'in ihracat büyümesi önemli ölçüde arttı, Güney Kore, Çin'e ters arbitraj fırsatları arttı ve okyanus taşımacılığı da Avrupa, Türkiye ve diğer yerlere genişledi. Güney Asya ve Hindistan pazarlarında stirene olan talep yüksek olmasına rağmen, etilen kaynaklarının eksikliği ve daha az stiren tesisi nedeniyle şu anda önemli stiren ürünleri ithalatçılarıdırlar.

Gelecekte, Çin'in stiren endüstrisi iç pazarda Güney Kore, Japonya ve diğer ülkelerden gelen ithalatlarla rekabet edecek ve ardından Çin Anakarası dışındaki pazarlarda diğer mal kaynaklarıyla rekabet etmeye başlayacak. Bu, küresel pazarda yeniden dağıtıma yol açacaktır.