Epoksi propanın toplam üretim kapasitesi yaklaşık 10 milyon tondur!

Son beş yılda, Çin'de epoksi propan üretim kapasitesi kullanım oranı çoğunlukla %80'in üzerinde seyretmiştir. Ancak, 2020'den bu yana üretim kapasitesinin yaygınlaşma hızı artmış ve bu da ithalat bağımlılığının azalmasına yol açmıştır. Gelecekte, Çin'de yeni üretim kapasitelerinin eklenmesiyle epoksi propanın ithalat ikamesini tamamlayarak ihracata yönelmesi beklenmektedir.

Luft ve Bloomberg verilerine göre, 2022 sonu itibarıyla küresel epoksi propan üretim kapasitesi yaklaşık 12,5 milyon ton olup, ağırlıklı olarak Kuzeydoğu Asya, Kuzey Amerika ve Avrupa'da yoğunlaşmıştır. Çin'in üretim kapasitesi 4,84 milyon tona ulaşarak yaklaşık %40'lık bir paya sahip olmuş ve dünyada ilk sırada yer almıştır. 2023-2025 yılları arasında yeni küresel epoksi propan üretim kapasitesinin Çin'de yoğunlaşması ve yıllık %25'in üzerinde bir büyüme oranına sahip olması beklenmektedir. 2025 yılı sonunda Çin'in toplam üretim kapasitesi yaklaşık 10 milyon tona ulaşacak ve küresel üretim kapasitesi %40'ın üzerinde bir paya sahip olacaktır.

Talep açısından, Çin'deki epoksi propan üretiminin son aşaması ağırlıklı olarak polieter poliol üretimi için kullanılmakta olup, bu da %70'in üzerinde bir orana denk gelmektedir. Ancak polieter polioller aşırı kapasite durumuna girdiğinden, daha fazla üretimin ihracat yoluyla karşılanması gerekmektedir. Yeni enerji araçları üretimi, mobilya perakende ve ihracat hacmi ile propilen oksit için kümülatif görünür talep arasında geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüksek bir korelasyon bulduk. Ağustos ayında, mobilya perakende satışları ve yeni enerji araçlarının kümülatif üretimi iyi bir performans sergilerken, mobilyaların kümülatif ihracat hacmi yıllık bazda düşmeye devam etti. Bu nedenle, mobilya iç talebinin ve yeni enerji araçlarının iyi performansı, kısa vadede epoksi propan talebini desteklemeye devam edecektir.

Stiren üretim kapasitesinde önemli artış ve yoğunlaşan rekabet

Çin'deki stiren endüstrisi, yüksek düzeyde piyasa liberalizasyonu ve belirgin bir sektöre giriş engeli olmamasıyla olgun bir aşamaya girmiştir. Üretim kapasitesi dağılımı, ağırlıklı olarak Sinopec ve PetroChina gibi büyük işletmelerin yanı sıra özel işletmeler ve ortak girişimlerden oluşmaktadır. 26 Eylül 2019'da stiren vadeli işlemleri Dalian Emtia Borsası'nda resmen listelenmiş ve işlem görmeye başlamıştır.

Yukarı ve aşağı akış endüstriyel zincirinin kilit bir halkası olan stiren, ham petrol, kömür, kauçuk, plastik ve diğer ürünlerin üretiminde önemli bir rol oynamaktadır. Son yıllarda Çin'in stiren üretim kapasitesi ve üretimi hızla artmıştır. 2022 yılında Çin'in toplam stiren üretim kapasitesi, bir önceki yıla göre 3,09 milyon ton artışla 17,37 milyon tona ulaşmıştır. Planlanan cihazlar zamanında devreye alınabilirse, toplam üretim kapasitesi 4,3 milyon ton artışla 21,67 milyon tona ulaşacaktır.

2020-2022 yılları arasında Çin'in stiren üretimi sırasıyla 10,07 milyon ton, 12,03 milyon ton ve 13,88 milyon tona ulaştı; İthalat hacmi sırasıyla 2,83 milyon ton, 1,69 milyon ton ve 1,14 milyon tondur; İhracat hacmi sırasıyla 27000 ton, 235000 ton ve 563000 tondur. 2022'den önce Çin net stiren ithalatçısıydı, ancak Çin'de stirenin kendi kendine yeterlilik oranı 2022'de %96'ya kadar yükseldi. 2024 veya 2025 yılına kadar ithalat ve ihracat hacminin dengeye ulaşması ve Çin'in net stiren ihracatçısı haline gelmesi bekleniyor.

Aşağı akış tüketimi açısından, stiren esas olarak PS, EPS ve ABS gibi ürünlerin üretiminde kullanılmaktadır. Bunlar arasında PS, EPS ve ABS'nin tüketim oranları sırasıyla %24,6, %24,3 ve %21'dir. Ancak, PS ve EPS'nin uzun vadeli kapasite kullanımı yetersizdir ve son yıllarda yeni kapasite sınırlıdır. Buna karşılık, ABS, yoğun üretim kapasitesi dağılımı ve önemli endüstri kârları nedeniyle talebi istikrarlı bir şekilde artırmıştır. 2022 yılında, yurt içi ABS üretim kapasitesi 5,57 milyon tondur. Yurt içi ABS, sonraki yıllarda üretim kapasitesini yılda yaklaşık 5,16 milyon ton artırarak, toplam üretim kapasitesini yılda 9,36 milyon tona çıkarmayı planlamaktadır. Bu yeni cihazların üretimi ile birlikte, ileride ABS tüketiminin aşağı akış stiren tüketimindeki oranının giderek artacağı beklenmektedir. Planlanan alt üretim başarıyla gerçekleştirilebilirse, 2024 veya 2025 yılında ABS'nin, stirenin en büyük alt üretim ürünü olarak EPS'yi geçmesi bekleniyor.

Ancak, yerel EPS pazarı, belirgin bölgesel satış özellikleriyle birlikte bir arz fazlası durumuyla karşı karşıyadır. COVID-19, devletin gayrimenkul piyasasına getirdiği düzenlemeler, ev aletleri pazarından politika temettülerinin çekilmesi ve karmaşık makro ithalat ve ihracat ortamından etkilenen EPS pazarına olan talep baskı altındadır. Bununla birlikte, bol stiren kaynakları ve çeşitli kaliteli ürünlere olan yaygın talep ile sektöre giriş engellerinin nispeten düşük olması nedeniyle, yeni EPS üretim kapasiteleri devreye alınmaya devam etmektedir. Bununla birlikte, aşağı yönlü talep büyümesini karşılamada yaşanan zorluklar zemininde, yerel EPS sektöründeki "geri dönüşüm" olgusu artmaya devam edebilir.

PS pazarına gelince, toplam üretim kapasitesi 7,24 milyon tona ulaşmış olsa da, PS önümüzdeki yıllarda yılda yaklaşık 2,41 milyon ton yeni üretim kapasitesi ekleyerek toplam üretim kapasitesini yılda 9,65 milyon tona çıkarmayı planlıyor. Ancak, PS'nin düşük verimliliği göz önüne alındığında, birçok yeni üretim kapasitesinin zamanında üretime başlamasının zor olacağı ve durgun tüketim akışının aşırı arz baskısını daha da artıracağı tahmin ediliyor.

Ticaret akışları açısından, geçmişte Amerika Birleşik Devletleri, Orta Doğu, Avrupa ve Güneydoğu Asya'dan gelen stiren, Kuzeydoğu Asya, Hindistan ve Güney Amerika'ya akıyordu. Ancak, 2022'de ticaret akışlarında bazı değişiklikler oldu ve ana ihracat hedefleri Orta Doğu, Kuzey Amerika ve Güneydoğu Asya olurken, ana giriş alanları Kuzeydoğu Asya, Hindistan, Avrupa ve Güney Amerika oldu. Orta Doğu bölgesi, ana ihracat yönleri Avrupa, Kuzeydoğu Asya ve Hindistan'ı içeren dünyanın en büyük stiren ürünleri ihracatçısıdır. Kuzey Amerika, dünyanın ikinci büyük stiren ürünleri ihracatçısıdır ve ABD arzının çoğu Meksika ve Güney Amerika'ya ihraç edilirken, geri kalanı Asya ve Avrupa'ya gönderilmektedir. Singapur, Endonezya ve Malezya gibi Güneydoğu Asya ülkeleri de, çoğunlukla Kuzeydoğu Asya, Güney Asya ve Hindistan'a belirli stiren ürünleri ihraç etmektedir. Kuzeydoğu Asya, dünyanın en büyük stiren ithalatçısı olup, ana ithalatçı ülkeler Çin ve Güney Kore'dir. Ancak son iki yılda, Çin'in stiren üretim kapasitesinin sürekli ve yüksek hızda genişlemesi ve uluslararası bölgesel fiyat farkındaki büyük değişikliklerle birlikte, Çin'in ihracat büyümesi önemli ölçüde artmış, Güney Kore ve Çin'e ters arbitraj fırsatları artmış ve deniz taşımacılığı Avrupa, Türkiye ve diğer bölgelere de yayılmıştır. Güney Asya ve Hindistan pazarlarında stirene olan talep yüksek olmasına rağmen, etilen kaynaklarının yetersizliği ve az sayıda stiren tesisi nedeniyle şu anda önemli stiren ürünleri ithalatçısı konumundadırlar.

Gelecekte Çin'in stiren endüstrisi, iç pazarda Güney Kore, Japonya ve diğer ülkelerden gelen ithalatlarla rekabet edecek ve ardından Çin Anakarası dışındaki pazarlarda diğer mal kaynaklarıyla rekabet etmeye başlayacak. Bu da küresel pazarda yeniden bir dağılıma yol açacaktır.