Mayıs günü tatili sırasında, bir bütün olarak uluslararası ham petrol piyasası düştü, ABD ham petrol piyasası varil başına 65 doların altına düştü ve varil başına 10 dolara kadar bir kümülatif düşüşle. Bir yandan, Bank of America olayı bir kez daha riskli varlıkları bozdu, ham petrol emtia piyasasında en önemli düşüş yaşadı; Öte yandan, Federal Rezerv faiz oranlarını planlandığı gibi 25 baz puan artırdı ve piyasa bir kez daha ekonomik durgunluk riski konusunda endişe duyuyor. Gelecekte, risk konsantrasyonunun serbest bırakılmasından sonra, piyasanın önceki düşük seviyelerden güçlü bir destekle dengelenmesi ve üretimi azaltmaya odaklanması bekleniyor.

Ham petrol, Mayıs Günü tatilinde% 11,3'lük bir kümülatif düşüş yaşadı
1 Mayıs'ta, ham petrolün toplam fiyatı dalgalandı, ABD ham petrolü önemli bir düşüş olmadan varil başına 75 dolar dalgalandı. Bununla birlikte, ticaret hacmi açısından, bir önceki dönemden önemli ölçüde daha düşüktür, bu da piyasanın beklemeyi ve görmeyi seçtiğini, Fed'in sonraki faiz oranı zammı kararını bekler.
Bank of America başka bir sorunla karşılaştıkça ve piyasa, bekleme ve gör perspektifinden erken harekete geçtikçe, ham petrol fiyatları 2 Mayıs'ta düşmeye başladı ve aynı gün varil başına 70 dolara yaklaştı. 3 Mayıs'ta, Federal Rezerv 25 baz puan faiz artışı açıkladı ve ham petrol fiyatlarının tekrar düşmesine neden oldu ve ABD ham petrolü varil başına 70 dolarlık önemli eşiğin hemen altında. Pazar 4 Mayıs'ta açıldığında, ABD ham petrolü varil başına 63,64 dolara düştü ve geri tepmeye başladı.
Bu nedenle, son dört işlem gününde, ham petrol fiyatlarındaki en yüksek intraday düşüşü varil başına 10 $ kadar yüksekti ve temel olarak Suudi Arabistan gibi Birleşmiş Milletler tarafından erken gönüllü üretim kesintilerinin getirdiği yukarı geri tepmeyi tamamladı.
Durgunluk endişeleri ana itici güçtür
Mart ayının sonlarına baktığımızda, ham petrol fiyatları da Bank of America olayı nedeniyle azalmaya devam etti ve ABD ham petrol fiyatları bir noktada varil başına 65 dolar vurdu. O zamanlar kötümser beklentileri değiştirmek için Suudi Arabistan, tedarik tarafı sıkılaştırması yoluyla yüksek petrol fiyatlarını korumayı umarak üretimi günde 1,6 milyon varile azaltmak için birden fazla ülke ile aktif olarak işbirliği yaptı; Öte yandan, Federal Rezerv, faiz oranlarını Mart ayında 50 baz puan artırma beklentisini değiştirdi ve faiz oranlarını Mart ve Mayıs aylarında 25 baz puan artırarak makroekonomik baskıyı azaltarak değiştirdi. Bu nedenle, bu iki pozitif faktörden kaynaklanan ham petrol fiyatları hızla düşük seviyelerden geri döndü ve ABD ham petrolü varil başına 80 dolarlık bir dalgalanmaya geri döndü.
Bank of America olayının özü parasal likidite. Federal Rezerv ve ABD hükümeti tarafından yapılan eylemler serisi risk sürümünü mümkün olduğunca geciktirebilir, ancak riskleri çözemez. Federal Rezerv faiz oranlarını 25 baz puan artırarak, ABD faiz oranları yüksek ve para birimi likidite riskleri yeniden ortaya çıkıyor.
Bu nedenle, Bank of America ile ilgili başka bir sorundan sonra Federal Rezerv, faiz oranlarını planlandığı gibi 25 baz puan artırdı. Bu iki olumsuz faktör, piyasayı ekonomik durgunluk riski konusunda endişelenmeye ve riskli varlıkların değerlemesinde bir azalmaya ve ham petrolde önemli bir düşüşe yol açtı.
Ham petroldeki düşüşten sonra, Suudi Arabistan ve diğerleri tarafından erken ortak üretim azalmasının getirdiği pozitif büyüme temel olarak tamamlandı. Bu, mevcut ham petrol piyasasında, makro baskın mantığın temel arz azaltma mantığından önemli ölçüde daha güçlü olduğunu göstermektedir.
Üretim azaltımından güçlü destek, gelecekte stabilize edici
Ham petrol fiyatları azalmaya devam edecek mi? Açıkçası, temel ve tedarik perspektifinden bakıldığında, aşağıda açık bir destek vardır.
Envanter yapısı açısından, özellikle düşük ham petrol envanteri ile ABD yağı envanterinin yok edilmesi devam ediyor. Amerika Birleşik Devletleri gelecekte toplanacak ve saklayacak olsa da, envanter birikimi yavaş. Düşük envanter altındaki fiyat düşüşü genellikle dirençte bir azalma gösterir.
Tedarik perspektifinden bakıldığında, Suudi Arabistan Mayıs ayında üretimi azaltacak. Ekonomik durgunluk riski ile ilgili piyasa kaygıları nedeniyle, Suudi Arabistan'ın üretim azaltımı, önemli destek sağlayarak, talep azalması arzusu ve talep arasında göreceli bir dengeyi teşvik edebilir.
Makroekonomik baskının neden olduğu düşüş, fiziksel pazardaki talep tarafının zayıflamasına dikkat edilmesini gerektirir. Spot piyasası zayıflık belirtileri gösterse bile, OPEC+, Suudi Arabistan ve diğer ülkelerde üretimi azaltma tutumunun güçlü alt destek sağlayabileceğini umuyor. Bu nedenle, daha sonraki risk konsantrasyonunun serbest bırakılmasından sonra, ABD ham petrolünün, varil başına 65 ila 70 dolar arasında bir dalgalanmayı istikrara kavuşturması ve sürdürmesi beklenmektedir.