Son zamanlarda, Çin'deki birçok kimyasal üründe belirli bir oranda artış yaşandı; bazı ürünlerde %10'un üzerinde artış görüldü. Bu, erken dönemde yaklaşık bir yıllık kümülatif düşüşün ardından gelen bir misilleme düzeltmesi olup, piyasanın genel düşüş eğilimini düzeltmedi. Gelecekte, Çin kimyasal ürün pazarı uzun süre nispeten zayıf kalacaktır.
Oktanol, hammadde olarak akrilik asit ve sentez gazı, katalizör olarak vanadyum kullanarak karışık bütiraldehit üretir. Bu sayede n-bütiraldehit ve izobütiraldehit rafine edilerek n-bütiraldehit ve izobütiraldehit elde edilir ve ardından büzülme hidrojenasyonu, damıtma, rektifikasyon ve diğer işlemlerle oktanol ürünü elde edilir. Son ürün, esas olarak dioktil tereftalat, dioktil ftalik asit, izooktil akrilat vb. gibi plastikleştiriciler, TOTM/DOA ve diğer alanlarda kullanılır.
Çin pazarında oktanole büyük ilgi duyulmaktadır. Bir yandan oktanol üretimi, bir dizi ürüne ait olan ve geniş bir pazar etkisine sahip olan bütanol gibi ürünlerin üretimiyle birlikte gerçekleşirken; diğer yandan, plastikleştiricilerin önemli bir ürünü olarak, alt plastik tüketici pazarını doğrudan etkilemektedir.
Geçtiğimiz yıl, Çin oktanol piyasası %24,3'lük bir aralıkla 8650 yuan/ton ile 10750 yuan/ton arasında önemli fiyat dalgalanmaları yaşadı. En düşük fiyat 9 Haziran 2023'te 8650 yuan/ton, en yüksek fiyat ise 3 Şubat 2023'te 10750 yuan/ton olarak gerçekleşti.
Geçtiğimiz yıl oktanolün piyasa fiyatı büyük dalgalanmalar gösterdi, ancak maksimum genlik yalnızca %24 oldu; bu, ana akım piyasadaki düşüşten önemli ölçüde daha düşük. Ayrıca, geçen yılki ortalama fiyat 9500 yuan/tondu ve şu anda piyasa ortalama fiyatı aşmış durumda. Bu da piyasanın genel performansının geçen yılki ortalama seviyeden daha güçlü olduğunu gösteriyor.
Şekil 1: Çin'de Oktanol Piyasasının Son Yıldaki Fiyat Trendi (Birim: RMB/ton)

Bu arada, oktanolün güçlü piyasa fiyatı sayesinde, oktanolün genel üretim kârının yüksek seviyede olması sağlanmıştır. Propilen maliyet formülüne göre, Çin oktanol pazarı geçtiğimiz yıl yüksek bir kâr marjını korumuştur. Mart 2022 ile Haziran 2023 arasında Çin oktanol pazarının ortalama kâr marjı %29 olup, maksimum kâr marjı yaklaşık %40 ve minimum kâr marjı %17 olmuştur.
Piyasa fiyatları düşmüş olsa da oktanol üretiminin hâlâ nispeten yüksek bir seviyede olduğu görülmektedir. Diğer ürünlerle karşılaştırıldığında, Çin'deki oktanol üretiminin kârlılık düzeyi, toplu kimyasal ürünlerin ortalama kârlılığından daha yüksektir.
Şekil 2: Geçtiğimiz Yılda Çin'de Oktanolün Kâr Değişimleri (Birim: RMB/ton)

Oktanol üretim karının sürekli yüksek seviyelerde olmasının nedenleri şunlardır:
Öncelikle, hammadde maliyetlerindeki düşüş oktanol maliyetinden önemli ölçüde daha fazla. İstatistiklere göre, Çin'de propilen Ekim 2022'den Haziran 2023'e %14,9 azalırken, oktanol fiyatları %0,08 arttı. Dolayısıyla, hammadde maliyetlerindeki düşüş oktanol için daha fazla üretim kârı sağladı ve bu da oktanol kârlarının yüksek kalmasını sağlayan önemli bir etken.
2009-2023 yılları arasında Çin'de propilen ve oktanol fiyat dalgalanmaları istikrarlı bir eğilim göstermiş, ancak oktanol piyasası daha geniş bir genliğe sahip olmuş ve propilen piyasasının oynaklığı nispeten muhafazakar seyretmiştir. Verilerin geçerlilik testine göre, propilen ve oktanol piyasalarındaki fiyat dalgalanmalarının uyum derecesi %68,8 olup, ikisi arasında belirli bir korelasyon bulunmaktadır, ancak bu korelasyon zayıftır.
Aşağıdaki şekilden, Ocak 2009'dan Aralık 2019'a kadar propilen ve oktanolün dalgalanma eğilimi ve genliğinin temelde tutarlı olduğu görülebilir. Bu dönemdeki veri uyumuna bakıldığında, ikisi arasındaki uyum %86 civarındadır ve bu da güçlü bir korelasyona işaret etmektedir. Ancak 2020'den bu yana oktanol önemli ölçüde artmıştır; bu da propilenin dalgalanma eğiliminden önemli ölçüde farklıdır ve bu da ikisi arasındaki uyumun azalmasının ana nedenidir.
2009'dan Haziran 2023'e kadar Çin'de oktanol ve propilenin fiyat eğilimi dalgalandı (birim: RMB/ton)

İkinci olarak, son yıllarda Çin'deki oktanol pazarındaki yeni üretim kapasitesi sınırlı kalmıştır. İlgili verilere göre, 2017'den beri Çin'de yeni oktanol ekipmanı bulunmamaktadır ve genel üretim kapasitesi sabit kalmıştır. Bir yandan, oktanol ölçeğinin genişlemesi, gaz oluşumuna katılımı zorunlu kılmakta ve bu da birçok yeni girişimin önünü kesmektedir. Diğer yandan, alt tüketici pazarlarının yavaş büyümesi, oktanol pazarının arz tarafının talep tarafından yönlendirilmemesine neden olmuştur.
Çin'in oktanol üretim kapasitesinin artmaması, oktanol pazarındaki arz-talep ortamının rahatlaması ve pazar çatışmalarının belirgin olmaması, oktanol pazarının üretim kârlarını da destekliyor.
Oktanol piyasasının 2009'dan günümüze fiyat eğilimi, 4956 yuan/ton ile 17855 yuan/ton arasında dalgalanmış olup, bu aralıkta büyük bir dalgalanma söz konusudur ve bu durum, oktanol piyasası fiyatlarındaki büyük belirsizliği de göstermektedir. 2009'dan Haziran 2023'e kadar Çin piyasasındaki ortalama oktanol fiyatı 9300 yuan/ton ile 9800 yuan/ton arasında değişmiştir. Geçmişte birkaç dönüm noktasının ortaya çıkması, oktanol ortalama fiyatlarının piyasa dalgalanmalarına karşı destek veya direnç gösterdiğini de göstermektedir.
Haziran 2023 itibarıyla, Çin'de oktanolün ortalama piyasa fiyatı ton başına 9300 yuandı ve bu da temelde son 13 yılın ortalama piyasa fiyat aralığında yer alıyor. Fiyatın tarihi dip noktası 5534 yuan/ton, dönüm noktası ise 9262 yuan/ton. Yani, oktanol piyasa fiyatı düşmeye devam ederse, dip noktası bu düşüş trendi için destek seviyesi olabilir. Fiyatların toparlanması ve yükselmesiyle birlikte, 9800 yuan/ton olan tarihi ortalama fiyatı fiyat artışına karşı bir direnç seviyesi haline gelebilir.
2009'dan 2023'e kadar Çin'de oktanolün fiyat eğilimi dalgalandı (birim: RMB/ton)


Çin, 2023 yılında piyasaya yeni oktanol cihazları sunacak ve bu durum, son birkaç yıldır yeni oktanol cihazı üretilmemesi rekorunu kıracak ve oktanol piyasasındaki olumsuz beklenti atmosferini daha da kötüleştirecek. Ayrıca, kimya piyasasında uzun vadeli bir zayıflık beklentisiyle, Çin'deki oktanol fiyatlarının uzun süre nispeten düşük kalması bekleniyor ve bu durum, daha yüksek seviyelerdeki kârlar üzerinde bir miktar baskı yaratabilir.