Kimyasal piyasa fiyatları yaklaşık altı aydır düşüşünü sürdürüyor. Petrol fiyatları yüksek seyrederken bu kadar uzun süren düşüş, kimya endüstrisi zincirindeki çoğu halkanın değerinde dengesizliğe yol açtı. Endüstriyel zincirdeki terminal sayısı arttıkça, zincirin maliyeti üzerindeki baskı da artıyor. Bu nedenle, birçok kimyasal ürün şu anda yüksek maliyetli ancak durgun bir tüketici pazarında yer alıyor ve bu da birçok kimyasal ürünün zayıf üretim ekonomisine yol açıyor.
Vinil asetatın piyasa fiyatı da düşmeye devam etti. Son yıllarda, vinil asetatın piyasa fiyatı Haziran 2022'de 14862 yuan/ton seviyesinden Haziran 2023'e kadar yaklaşık bir yıldır sürekli düşüş göstererek en düşük seviye olan 5990 yuan/ton seviyesine geriledi. Son birkaç yılın fiyat trendlerine bakıldığında, tarihin en düşük fiyatı Nisan 2020'de, en düşük fiyat 5115 yuan/ton seviyesinde, en yüksek fiyat Kasım 2021'de ve en yüksek fiyat ise 16727 yuan/ton seviyesinde görüldü.

Vinil asetat fiyatı bir yıldır düşüşte olsa da, vinil asetatın üretim kârı yüksek ve üretim ekonomisi iyi durumda. Vinil asetat neden yüksek bir refah seviyesini koruyabiliyor?
Vinil asetat için farklı üretim süreçleri farklı kâr ve zararlara yol açar
Etilen yöntemiyle üretilen vinil asetatın kâr oranındaki değişime bakıldığında, etilen yöntemiyle üretilen vinil asetatın kâr oranı son birkaç yıldır her zaman kârlı bir seviyede seyretmiş, en yüksek kâr oranı %50 veya daha fazlasına ulaşmış ve ortalama kâr oranı yaklaşık %15'tir. Etilen bazlı vinil asetatın son iki yılda genel olarak iyi bir refah ve istikrarlı kâr marjlarıyla nispeten kârlı bir ürün olduğu görülmektedir.

Kalsiyum karbür yöntemiyle vinil asetat açısından bakıldığında, Mart 2022 ile Temmuz 2022 arasındaki önemli kârlar haricinde, son iki yıldaki tüm dönemler zarar durumunda olmuştur. Haziran 2023 itibarıyla, kalsiyum karbür yöntemiyle vinil asetatın kâr marjı yaklaşık %20 zarar seviyesindeyken, son iki yıldaki ortalama kâr marjı %0,2 zarar olmuştur. Kalsiyum karbür yöntemiyle vinil asetatın refahının zayıf olduğu ve genel durumun zarar yönünde olduğu görülmektedir.

Vinil asetatın yüksek kârlılık seviyesinde olmasının yaygın bir durum olmadığı görülmektedir. Vinil asetat üretiminde yalnızca etilen yöntemi şu anda kârlı bir konumdayken, karbür yöntemi son birkaç yıldır sürekli zarar etmiştir.
Etilen bazlı vinil asetat üretiminin yüksek karlılığının korunmasının analizi
1. Hammadde maliyetlerinin oranı farklı üretim süreçlerinde değişiklik göstermektedir. Etilen bazlı vinil asetat üretiminde, etilenin birim tüketimi 0,35, buzlu asetik asidin birim tüketimi ise 0,72'dir. Haziran 2023'teki ortalama fiyat seviyesine göre, etilen bazlı vinil asetat üretiminde etilenin payı yaklaşık %37 iken, buzlu asetik asidin payı %45'tir. Dolayısıyla, buzlu asetik asidin fiyat dalgalanması, etilen bazlı vinil asetat üretiminin maliyet değişiminde en büyük etkiye sahip olup, bunu etilen takip etmektedir.
Vinil asetat için kalsiyum karbür yönteminin maliyetine gelince, kalsiyum karbür, vinil asetat için kalsiyum karbür yönteminin maliyetinin yaklaşık %47'sini, buzlu asetik asit ise vinil asetat için kalsiyum karbür yönteminin maliyetinin yaklaşık %35'ini oluşturmaktadır. Bu nedenle, vinil asetat için kalsiyum karbür yönteminde, kalsiyum karbür fiyatındaki değişimin maliyet üzerindeki etkisi, etilen yönteminin maliyet etkisinden çok farklı olup, daha büyüktür.
2. Hammadde olarak etilen ve glasiyal asetik asitteki önemli düşüş, maliyetlerde de önemli bir düşüşe yol açmıştır. İlgili verilere göre, geçtiğimiz yıl CFR Kuzeydoğu Asya etileninin fiyatı %33, glasiyal asetik asidin fiyatı ise %32 düşmüştür. Ancak, kalsiyum karbür yöntemiyle vinil asetat üretim maliyeti esas olarak kalsiyum karbür fiyatıyla sınırlıdır. Geçtiğimiz yıl kalsiyum karbür fiyatı %25 düşmüştür.
Dolayısıyla, iki farklı üretim prosesi açısından bakıldığında, etilen yöntemiyle vinil asetat hammadde maliyeti önemli ölçüde azalmış olup, maliyet düşüşü kalsiyum karbür yöntemine göre daha fazladır.

3. Vinil asetat fiyatı düşse de, bu düşüş diğer kimyasallardaki kadar belirgin değil. Geçtiğimiz yıl vinil asetat fiyatı %59 oranında düştü ki bu önemli bir düşüş gibi görünse de, diğer kimyasalların fiyatı daha da düştü.
Vinil asetat, tüketici pazarının fiyatlarına verdiği destekten ziyade, hammadde fiyatlarındaki düşüşün neden olduğu maliyet düşüşünden dolayı her zaman belirli bir kâr marjını korumuştur. Bu aynı zamanda vinil asetat endüstri zincirindeki değer aktarımının mevcut durumudur. Çin kimya pazarının mevcut durumu göz önüne alındığında, kısa vadede, büyük ölçekli tüketici pazarı teşvik politikaları olmadan Çin kimya pazarının zayıf durumunu kökten değiştirmek zordur. Vinil asetat değer zincirinin aşağı yönlü aktarım mantığını sürdürmesi ve özellikle polietilen ve elektrikli araç ürünleri için gelecekteki nihai tüketici pazarındaki üretim kârlarının, vinil asetat kârlarının azaltılmasıyla sürdürülmesi beklenmektedir.