Stirenenvanter:
Fabrikanın stiren stoğu çok düşüktür. Bunun başlıca nedeni fabrikanın satış stratejisi ve daha fazla bakım gerektirmesidir.
Stiren sonrası EPS hammaddelerinin hazırlanması:
Şu anda, hammaddeler 5 günden fazla stoklanmayacak. Özellikle yüksek fiyatlı hammaddeler söz konusu olduğunda, alt stok tutma tutumu temkinli. Bunun temel nedeni, fon sıkıntısı ve bir sonraki kış sezonuna yönelik kötümser talep.
Stiren akış aşağısı EPS siparişi:
(1) Aylık bazda: Ağustos-Eylül ayları arasındaki siparişler, 2022 yılının ilk yarısında aylık bazda önemli ölçüde iyileşti. Mevcut siparişler yaklaşık bir haftadır elde tutuluyor ve sürekli sipariş durumunun Ekim ayının ortasına kadar devam etmesi bekleniyor.
(2) Yıllık bazda: 2021 yılında siparişler yıllık bazda yaklaşık %15 - %20 oranında azaldı ve gayrimenkul tamamlanma sürecinin sonunda talep, esas olarak sivil köpük ambalaj tüketiminin desteğiyle yıllık bazda önemli ölçüde azaldı.
(3) Piyasa, gayrimenkul tamamlanma verilerine, ev aletleri ihracatına ve tüketimine odaklanıyor, ancak en büyük marjinal değişken sivil tüketim talebinden geliyor.
Stirenden sonra EPS üretimine başlanması:
Yükün %80'i halihazırda mevcut aşağı akış hattının nispeten yüksek başlangıç seviyesine aitti ve bazı santrallerin yükü her ay hafifçe azalmaya başladı. Ekim ayında, büyük ulusal konferansın etkisiyle, Kuzey Çin'in üretim kısıtlaması politikası uygulaması bekleniyor.
Stirenden sonraki EPS bitmiş ürünlerinin envanteri:
Stok baskısı büyük değil ve tarihsel olarak nötr seviyede. Bu yıl yoğun sezondaki stok çıkarma hızı önceki yıllara göre çok daha yavaş. Ancak, fabrikanın temkinli çalışma stratejisi sayesinde, mamul stokları üzerindeki baskı büyük değil.
Bizim görüşümüz:
Tarihsel olarak, stiren fiyatının düştüğü bir Eylül ayı yoktur ve Ulusal Bayram tatilinden sonra stiren fiyatının yükselmeye devam ettiği bir Ekim ayı görmek zordur. Eylül ayında toparlanma için en iyi zaman sona erdi ve takip eden sadece kuyruktur. Mevcut stiren Mayıs ayında saf benzendir. Nakit sıkışık ve kârlar yüksek kalmaya devam ediyor; Liman envanteri tarihin en düşük seviyesine düşmeye devam etti ve inşaat biraz onarılmaya başladı, ancak hala yüksek değil. Haziran ayındaki Dragon Boat Festivali'nden sonra, makro negatif salınım ve Doğu Çin liman stok birikiminin rezonansı güçlü saf benzeni alt etti. Şu anda, yüksek kârlı, düşük envanterli ve nötr operasyonlu stiren, liman stoklarının birikimine çok duyarlı olan dalgalı bir modeldedir. Haziran başındaki saf benzen birikimi temelde fiyat düşüşüyle senkronizedir. Jinjiuyinshi geleneksel bir zirve sezondur ve mevcut talep sadece aydan aya bir iyileşmedir. Piyasanın ikinci çeyrekteki kötümser beklentilerini düzeltmek, dördüncü çeyrekteki zayıf eğilimi tersine çevirmek anlamına gelmiyor. Stiren'in mevcut değerlemesine bakıldığında, zaten değerlemenin üst aralığında yer alıyor, bu nedenle daha fazla değerleme yapılması önerilmiyor.