Piyasadaki kimyasal ürün fiyatlarının düşmeye devam ettiği ve bunun da kimya endüstrisi zincirinin çoğu halkasında değer dengesizliğine yol açtığı gözlemlenmiştir. Sürekli yüksek petrol fiyatları, kimya endüstrisi zinciri üzerindeki maliyet baskısını artırmış ve birçok kimyasal ürünün üretim ekonomisi zayıflamıştır. Bununla birlikte, vinil asetatın piyasa fiyatı da sürekli düşüş yaşasa da, üretim kârları yüksek kalmış ve üretim ekonomisi iyidir. Peki, neden...vinil asetatPiyasa yüksek refah seviyesini koruyabilir mi?

Haziran 2023 ortası ve sonu itibarıyla vinil asetatın piyasa fiyatı ton başına 6400 yuan'dır. Etilen yöntemi ve kalsiyum karbür yöntemi için hammadde fiyat seviyelerine göre, etilen yöntemi vinil asetatın kâr marjı yaklaşık %14 iken, kalsiyum karbür yöntemi vinil asetatın kâr marjı zarar durumundadır. Vinil asetat fiyatında bir yıldır devam eden düşüşe rağmen, etilen bazlı vinil asetatın kâr marjı nispeten yüksek kalmış, bazı durumlarda %47'ye kadar ulaşmış ve dökme kimyasallar arasında en yüksek kâr marjlı ürün haline gelmiştir. Buna karşılık, kalsiyum karbür yöntemi vinil asetat son iki yılın büyük bir bölümünde zarar durumunda olmuştur.

Etilen bazlı vinil asetat ve kalsiyum karbür bazlı vinil asetatın kâr marjlarındaki değişimler analiz edilerek, etilen bazlı vinil asetatın son birkaç yılda her zaman kârlı olduğu, en yüksek kâr marjının %50 veya üzerine ulaştığı ve ortalama %15 civarında bir kâr marjı seviyesine sahip olduğu görülmektedir. Bu, etilen bazlı vinil asetatın son iki yılda genel olarak iyi bir refah ve istikrarlı kâr marjları ile nispeten kârlı olduğunu göstermektedir. Son iki yılda, Mart 2022'den Temmuz 2022'ye kadar olan önemli kârlar dışında, vinil asetatın kalsiyum karbür yöntemi diğer tüm dönemlerde zarar durumunda olmuştur. Haziran 2023 itibariyle, kalsiyum karbür yöntemi vinil asetatın kâr marjı seviyesi yaklaşık %20 zarar iken, kalsiyum karbür yöntemi vinil asetatın son iki yıldaki ortalama kâr marjı %0,2 zarar olmuştur. Bundan, vinil asetat için kalsiyum karbür yönteminin refahının zayıf olduğu ve genel durumun zarar gösterdiği görülebilir.

Daha detaylı analiz ile etilen bazlı vinil asetat üretiminin yüksek karlılığının başlıca nedenleri şunlardır: İlk olarak, farklı üretim süreçlerinde hammadde maliyetlerinin oranı değişmektedir. Vinil asetatın etilen yönteminde, etilenin birim tüketimi 0,35, glasiyal asetik asidin birim tüketimi ise 0,72'dir. Haziran 2023'teki ortalama fiyat seviyesine göre, etilen bazlı vinil asetat maliyetinin yaklaşık %37'sini etilen, glasiyal asetik asit ise %45'ini oluşturmaktadır. Bu nedenle, maliyet etkisi açısından, glasiyal asetik asidin fiyat dalgalanması, etilen bazlı vinil asetatın maliyet değişimi üzerinde en büyük etkiye sahiptir, bunu etilen takip eder. Kalsiyum karbür yöntemi vinil asetatın maliyeti üzerindeki etkiye gelince, kalsiyum karbür yöntemi vinil asetat için kalsiyum karbürün maliyeti yaklaşık %47, kalsiyum karbür yöntemi vinil asetat için glasiyal asetik asidin maliyeti ise yaklaşık %35'tir. Bu nedenle, vinil asetatın kalsiyum karbür yönteminde, kalsiyum karbür fiyatındaki değişimin maliyet üzerindeki etkisi daha fazladır. Bu, etilen yönteminin maliyet etkisinden önemli ölçüde farklıdır.

İkinci olarak, hammaddeler olan etilen ve glasiyal asetik asitteki düşüş önemliydi ve bu da maliyetlerde önemli bir düşüşe yol açtı. Geçtiğimiz yıl, CFR Kuzeydoğu Asya etileninin fiyatı %33, glasiyal asetik asidin fiyatı ise %32 azaldı. Ancak, kalsiyum karbür yöntemiyle üretilen vinil asetatın maliyeti esas olarak kalsiyum karbür fiyatıyla sınırlıdır. Geçtiğimiz yıl, kalsiyum karbürün fiyatı kümülatif olarak %25 düştü. Dolayısıyla, iki farklı üretim süreci açısından bakıldığında, etilen yöntemiyle üretilen vinil asetatın hammadde maliyeti önemli ölçüde azaldı ve maliyet düşüşü kalsiyum karbür yöntemine göre daha fazla oldu.

Vinil asetat fiyatı düşmüş olsa da, bu düşüş diğer kimyasallar kadar belirgin değil. Hesaplamalara göre, geçen yıl vinil asetat fiyatı %59 oranında düştü. Bu önemli görünebilir, ancak diğer kimyasallar daha da büyük düşüşler yaşadı. Çin kimyasal pazarının mevcut zayıf durumunun kökten değişmesi zor. Gelecekte, özellikle polivinil alkol ve EVA gibi ürünler olmak üzere, nihai tüketici pazarının üretim kârlarının, vinil asetat kârlarının sıkıştırılmasıyla korunacağı yüksek bir olasılık olarak görülüyor.

Mevcut kimya endüstrisi zincirinde ciddi bir değer dengesizliği bulunmaktadır ve birçok ürün yüksek maliyetli ancak durgun bir tüketici pazarında yer almaktadır; bu da zayıf bir üretim ekonomisine yol açmaktadır. Bununla birlikte, zorluklarla karşılaşmasına rağmen vinil asetat pazarı, esas olarak üretim sürecindeki hammadde maliyetlerinin farklı oranları ve hammadde fiyatlarındaki düşüşün neden olduğu maliyet düşüşü sayesinde yüksek bir kârlılık seviyesini korumuştur. Ancak, gelecekteki Çin kimya pazarının zayıf durumunun kökten değiştirilmesi zordur. Gelecekte, özellikle polivinil alkol ve EVA gibi ürünler olmak üzere son tüketici pazarının üretim kârlarının, vinil asetat kârlarının sıkıştırılmasıyla sürdürülme olasılığının yüksek olması beklenmektedir.