Piyasa Genel Bakışı: MIBK Piyasası Soğuk Döneme Giriyor, Fiyatlar Önemli Ölçüde Düşüyor

Son zamanlarda, MIBK (metil izobütil keton) piyasasının ticaret atmosferi önemli ölçüde soğudu, özellikle 15 Temmuz'dan bu yana, Doğu Çin'deki MIBK piyasa fiyatı düşmeye devam etti, orijinal 15250 yuan/ton seviyesinden mevcut 10300 yuan/ton seviyesine düştü, kümülatif 4950 yuan/ton düşüş ve %32,46 düşüş oranı oldu. Bu sert fiyat dalgalanması, piyasa arz ve talep ilişkisinde derin bir değişikliği yansıtıyor ve sektörün derin bir ayarlamadan geçtiğini gösteriyor.

Arz ve talep modelinin tersine dönmesi: Üretim genişlemesinin zirvesinde aşırı arz

MIBK endüstrisi genişlemesinin zirve dönemi olan 2024'te, pazar arz kapasitesi önemli ölçüde iyileşti, ancak alt akış talebinin büyümesi zamanında devam etmedi ve bu da genel arz ve talep örüntüsünde aşırı arza doğru bir kaymaya yol açtı. Bu durumla karşı karşıya kalan endüstrideki yüksek maliyetli işletmeler, pazar arz örüntüsünü dengelemek ve envanter baskısını azaltmak için proaktif olarak fiyatları düşürmek zorunda kaldı. Ancak buna rağmen pazarda herhangi bir net toparlanma belirtisi görülmedi.

Aşağı yönlü talep zayıf ve hammadde maliyetlerine yönelik destek zayıflıyor

Eylül ayına girilirken, alt akış endüstrilerinin talep durumunda önemli bir iyileşme olmadı ve çoğu alt akış işletmesi, aktif yenileme motivasyonundan yoksun olarak yalnızca üretim ilerlemesine dayalı olarak hammadde satın alıyor. Aynı zamanda, MIBK için ana hammadde olan asetonun fiyatı düşmeye devam etti. Şu anda, Doğu Çin pazarında asetonun fiyatı 6000 yuan/ton işaretinin altına düşerek 5800 yuan/ton civarında seyrediyor. Hammadde maliyetlerindeki düşüş, bir miktar maliyet desteği sağlamalıydı, ancak aşırı arz piyasa ortamında, MIBK'nin fiyat düşüşü, hammadde maliyetlerindeki düşüşü aşarak işletmenin kâr marjını daha da sıkıştırdı.

Piyasa duyarlılığı temkinli, yatırımcılar fiyatları dengeliyor ve bekleyip görüyor

Yavaş akış aşağı talebinin ve azalan hammadde maliyetlerinin ikili etkisinden etkilenen akış aşağısı işletmelerinin güçlü bir bekle ve gör tutumu vardır ve aktif olarak piyasa sorguları aramazlar. Bazı tüccarların düşük envanteri olmasına rağmen, belirsiz piyasa görünümü nedeniyle yeniden stoklama niyetleri yoktur ve faaliyet göstermek için uygun zamanı beklemeyi tercih ederler. Sahiplere gelince, genellikle sevkiyat hacmini korumak için uzun vadeli anlaşma emirlerine güvenerek istikrarlı bir fiyat stratejisi benimserler ve spot piyasa işlemleri nispeten dağınıktır.

Cihaz durumunun analizi: Kararlı çalışma, ancak bakım planı tedariki etkiliyor

4 Eylül itibariyle Çin'deki MIBK endüstrisinin etkin üretim kapasitesi 210.000 tondur ve mevcut işletme kapasitesi de yaklaşık %55'lik bir işletme oranıyla 210.000 tona ulaşmıştır. Eylül ayında endüstrideki 50.000 tonluk ekipmanın bakım için kapatılmasının planlandığını ve bunun bir ölçüde pazar arzını etkileyeceğini belirtmekte fayda var. Ancak genel olarak, diğer işletmelerin istikrarlı çalışması göz önüne alındığında, MIBK pazarının arzı hala nispeten sınırlıdır ve bu da mevcut arz ve talep modelini hızla değiştirmeyi zorlaştırmaktadır.

Maliyet kar analizi: kar marjlarının sürekli sıkıştırılması

Hammadde asetonunun düşük fiyatlarının zemininde, MIBK işletmesinin maliyeti belirli bir ölçüde düşürülmüş olsa da, MIBK'nin piyasa fiyatı arz ve talebin etkisi nedeniyle daha büyük bir düşüş yaşadı ve bu da işletmenin kâr marjının sürekli olarak sıkışmasına neden oldu. Şu an itibariyle, MIBK'nin kârı 269 yuan/ton'a düştü ve sektörün kâr baskısı önemli ölçüde arttı.

Piyasa görünümü: Fiyatlar zayıf bir şekilde düşmeye devam edebilir

Geleceğe bakıldığında, ham madde asetonunun fiyatında kısa vadede hala aşağı yönlü bir risk bulunmaktadır ve alt akış işletme talebinin önemli bir büyüme göstermesi olası değildir, bu da MIBK satın alma isteğinin düşük kalmasına neden olmaktadır. Bu bağlamda, hamiller sevkiyat hacmini korumak için esas olarak uzun vadeli anlaşma emirlerine güvenecek ve spot piyasa işlemlerinin durgun kalması beklenmektedir. Bu nedenle, MIBK piyasa fiyatının Eylül ayı sonlarında zayıf bir şekilde düşmeye devam etmesi ve Doğu Çin'deki ana müzakereli fiyat aralığının 9900-10200 yuan/ton arasına düşmesi beklenmektedir.