1、 Saf benzenin piyasa eğiliminin analizi

Son zamanlarda, saf benzen piyasası hafta içi iki kez üst üste artış elde etti, Doğu Çin'deki petrokimya şirketleri fiyatları sürekli olarak ayarlayarak kümülatif olarak 350 yuan/ton artışla 8850 yuan/tona çıktı. Şubat 2024'te Doğu Çin limanlarındaki envanterde 54000 tona hafif bir artış olmasına rağmen, saf benzen fiyatı güçlü kalmaya devam ediyor. Bunun arkasındaki itici güç nedir?

Öncelikle, kaprolaktam ve anilin hariç saf benzenin alt akış ürünlerinin kapsamlı kayıplar yaşadığını fark ettik. Ancak, saf benzen fiyatlarının yavaş takibi nedeniyle, Shandong bölgesindeki alt akış ürünlerinin karlılığı nispeten iyidir. Bu, farklı bölgelerdeki pazar farklılıklarını ve yanıt stratejilerini göstermektedir.

İkinci olarak, saf benzenin dış pazardaki performansı, Bahar Şenliği döneminde önemli bir istikrar ve hafif dalgalanmalarla güçlü kalmaya devam ediyor. Güney Kore'deki FOB fiyatı ton başına 1039 dolarda kalıyor, bu da hala iç fiyattan yaklaşık 150 yuan/ton daha yüksek. BZN fiyatı da nispeten yüksek bir seviyede kalarak ton başına 350 doları aştı. Ek olarak, Kuzey Amerika petrol transfer pazarı, esas olarak Panama'daki zayıf lojistik taşımacılığı ve erken aşamada şiddetli soğuk hava nedeniyle üretimdeki düşüş nedeniyle önceki yıllara göre daha erken geldi.

Saf benzenin kapsamlı karlılığı ve aşağı akış operasyonu üzerinde baskı olmasına ve saf benzen tedarikinde kıtlık olmasına rağmen, aşağı akış karlılığı üzerindeki olumsuz geri bildirim henüz büyük ölçekli bir kapanma olgusunu tetiklemedi. Bu, pazarın hala denge aradığını ve saf benzenin önemli bir kimyasal hammadde olarak tedarik gerginliğinin hala devam ettiğini gösteriyor.

resim

2、 Toluen piyasası eğilimlerine ilişkin görünüm

19 Şubat 2024'te, Bahar Şenliği tatilinin sona ermesiyle birlikte, toluen piyasası güçlü bir yükseliş atmosferine sahipti. Doğu ve Güney Çin'deki piyasa kotasyonları, ortalama fiyat artışları sırasıyla %3,68 ve %6,14'e ulaşarak arttı. Bu eğilim, Bahar Şenliği sırasında ham petrol fiyatlarının yüksek konsolidasyonundan kaynaklanmaktadır ve toluen piyasasını etkili bir şekilde desteklemektedir. Aynı zamanda, piyasa katılımcılarının toluene karşı güçlü bir yükseliş niyeti vardır ve sahipleri fiyatlarını buna göre ayarlıyorlar.

Ancak, toluene yönelik aşağı yönlü satın alma duygusu zayıf ve yüksek fiyatlı mal kaynaklarıyla ticaret yapmak zor. Ayrıca, Dalian'daki belirli bir fabrikanın yeniden yapılandırma birimi Mart ayı sonunda bakıma girecek ve bu da toluenin dış satışlarında önemli bir düşüşe ve piyasa dolaşımında önemli bir daralmaya yol açacak. Baichuan Yingfu'nun istatistiklerine göre, Çin'deki toluen endüstrisinin yıllık etkin üretim kapasitesi 21,6972 milyon ton olup, işletme oranı %72,49'dur. Sahadaki toluenin genel işletme yükü şu anda sabit olsa da, arz tarafında sınırlı olumlu rehberlik bulunmaktadır.

Uluslararası pazarda toluenin FOB fiyatı farklı bölgelerde dalgalanma gösterse de genel eğilim güçlü kalmaya devam ediyor.

3、 Ksilen pazar durumunun analizi

Toluene benzer şekilde, ksilen piyasası da 19 Şubat 2024'te tatilden sonra piyasaya döndüğünde olumlu bir atmosfer gösterdi. Doğu ve Güney Çin piyasalarındaki ana akım fiyatlar sırasıyla %2,74 ve %1,35 ortalama fiyat artışlarıyla arttı. Bu yükseliş eğilimi, bazı yerel rafinerilerin dış tekliflerini artırmasıyla uluslararası ham petrol fiyatlarındaki artıştan da etkileniyor. Sahipler, ana akım piyasa spot fiyatlarının yükselmesiyle olumlu bir tutum sergiliyor. Ancak, aşağı yönlü bekle ve gör duygusu güçlü ve spot işlemler ihtiyatlı bir şekilde ilerliyor.

Mart ayı sonunda Dalian fabrikasının yeniden yapılandırılması ve bakımının yapılmasının, bakım nedeniyle oluşan arz açığını kapatmak için dışarıdan ksilen tedarikine olan talebi artıracağını belirtmekte fayda var. Baichuan Yingfu'dan alınan eksik istatistiklere göre, Çin'deki ksilen endüstrisinin etkin üretim kapasitesi 43.4462 milyon ton olup, işletme oranı %72.19'dur. Luoyang ve Jiangsu'daki bir rafinerinin bakımının, ksilen pazarına destek sağlayarak pazar arzını daha da azaltması bekleniyor.

Uluslararası piyasada ksilenin FOB fiyatı da inişli çıkışlı karışık bir seyir izliyor.

4、 Stiren pazarındaki yeni gelişmeler

Stiren piyasası Bahar Festivali'nin dönüşünden bu yana alışılmadık değişiklikler geçirdi. Stoktaki önemli artış ve piyasa talebindeki yavaş toparlanmanın ikili baskısı altında, piyasa teklifleri maliyet mantığını ve ABD dolarının eğilimini takip ederek geniş bir yükseliş eğilimi gösterdi. 19 Şubat'taki verilere göre, Doğu Çin bölgesindeki stirenin üst düzey fiyatı, tatilden önceki son iş gününden itibaren %2,69 artarak 9400 yuan/tonun üzerine çıktı.

Bahar Şenliği sırasında ham petrol, ABD doları ve maliyetler güçlü bir eğilim gösterdi ve bunun sonucunda Doğu Çin limanlarında 200.000 tonun üzerinde stiren envanteri kümülatif olarak arttı. Tatilden sonra stiren fiyatı arz ve talebin etkisinden kurtuldu ve bunun yerine maliyet fiyatlarındaki artışla yüksek bir seviyeye ulaştı. Ancak şu anda stiren ve ana alt akış endüstrileri uzun vadede zarar eden bir durumdadır ve entegre olmayan kar seviyeleri yaklaşık -650 yuan/tondur. Kar kısıtlamaları nedeniyle, tatilden önce iş yüklerini azaltmayı planlayan fabrikalar faaliyet seviyelerini artırmaya başlamadı. Alt akış tarafında, bazı tatil fabrikalarının inşaatı yavaş yavaş toparlanıyor ve genel piyasa temelleri hala zayıf.

Stiren pazarındaki yüksek artışa rağmen, negatif geri bildirim etkisi aşağı yönde yavaş yavaş belirginleşebilir. Bazı fabrikaların Şubat ayı sonlarında yeniden başlatmayı planladığı düşünüldüğünde, park cihazları programa göre yeniden başlatılabilirse, pazar arz baskısı daha da artacaktır. O zaman, stiren pazarı esas olarak stok eritmeye odaklanacaktır ve bu da maliyet artışlarının mantığını bir dereceye kadar aşağı çekebilir.

Ayrıca, saf benzen ve stiren arasındaki arbitraj perspektifinden, ikisi arasındaki mevcut fiyat farkı yaklaşık 500 yuan/ton'dur ve bu fiyat farkı nispeten düşük bir seviyeye düşürülmüştür. Stiren endüstrisindeki düşük karlılık ve devam eden maliyet desteği nedeniyle, eğer piyasa talebi kademeli olarak toparlanırsa